금리 인상 시기의 투자_빅데이터 전문기업
블로그 초기에 (지금도 초기이긴 하지만 ^^;;) ‘사회 초년생들이 꼭 알아야 할 재테크’라는 글을 올리면서 ‘코스톨라니의 달걀 모델’이라는 부분을 언급한 적이 있습니다.워낙 유명한 이론이기 때문에 아는 분들도 많겠지만, 최근에 금리가 급등할 양상을 보이면서 이 부분에 대해 좀 더 써보려고 합니다.[재테크 담론] 사회 초년생들이 꼭 알아야 할 재테크 (2/4)”이 글은 2017년 10 in 10 [10년 10억 만들기] 카페에 올렸던 글을 개인 블로그에 재 게시하는 것으로…blog.naver.com금리 인빅데이터 전문기업상의 시기미국 연방준비제도가 최근 ‘자이언트 스텝’이라는 공격적인 금리 인상을 단행하고 있습니다.기준 금리를 0.75% 포인트 인상한 것은 1994년 이후 처음이라고 하는데, 6월에 이어 7월에도 0.75% 포인트 인상이 유력시된다고 합니다.이https://m.startribune.com/search/?contentType=&q=e++빅데이터 전문기업미지 출처 : 네이버 검색 화면 캡처금리를 인상하는 이유는 인플레이션(물가 상승)을 억제하기 위해서인데 아주 짧고 간단하게 요약하자면,금리라는 것이 기본적으로 돈의 가격을 의미하고, 금리가 올라간다는 것은 그만큼 돈의 가격을 올린다는 것이죠.반대로 인플레이션은 돈의 가치가 떨어져 물가가 상승하는 것을 의미하기 때문에 금리를 올려 이를 상쇄시키려는 것입니다.이미지 출처 : 네이버 검색 화면 캡처현재 미국의 기준금리가 1.75% 포인트이고, 우리나라도 급격히 금리를 인상하여 어느새 2.25% 포인트가 되었네요.한참 부동산 열풍이던 2019, 2020년에 1%대로 받을 수 있는 대출 금리 상품이 많았던 것을 생각하면 기준 금리가 2.25%인 상황에서 기존 대출 금리의 가파른 상승은 불가피해 보입니다.여기에 미국에서 기준 금리를 0.75% 추가로 인상하면 2.5%가 되는데 그렇게 되면 우리나라도 추가 금리 인상을 단행할 수밖에 없을 것 같습니다.미국 달러 금리가우리나라 원화 금리에 주는 영향굳이 설명할 필요가 있을지 모르겠지만, 미국의 달러 금리가 우리나라 원화 금리보다 높으면 누구도 원화를 보유할 이유가 없겠죠?더 안정적인 달러가 이자까지 높이 쳐준다면, 국내에 투자되어 있는 돈들은 다 달러로 빠져나갈 것이 자명합니다.그렇기 때문에 우리나라 원화는 달러보다 절대로 낮은 금리를 줄 수가 없습니다.코스톨라니의 달걀 모델앙드레 코스톨라니(1906 ~ 1999)는 헝가리의 전설적인 투자가입니다.투자에 성공한 많은 존경 받는 현인들이 있지만, 코스톨라니는 굉장히 많은 명언으로 특히 유명합니다.일단 우량주 몇 종목 산 다음, 수면제를 먹고 몇 년 동안 푹 자라.이자율 낮으면 이것저것 생각하지 말고 다이빙처럼 주식시장에 점프하라.개(주식가치)를 데리고 산책을 나갈 때, 개가 주인(기업가치)보다 앞서거니 뒤서거니 할 수는 있어도 주인을 떠날 수는 없다.단기간에 부자가 되는 3가지 방법이 있다. 부유한 배우자를 만난다, 유명한 사업 아이템을 갖는다. 주식투자를 한다.앙드레 코스톨라니그중 유명한 코스톨라니의 달걀 모델에 대해 얘기해 보자면,코스톨라니의 달걀 모델금리의 변동에 따라 안전 자산과 위험 자산으로 이동하는 사이클을 설명하고 있는 기본 모델입니다.A → B 구간금리가 정점에서 낮아지기 시작하면, 가장 안정적인 예금에서 조금 더 위험하지만 이자가 높은 채권으로 자금이 이동합니다.B → C 구간금리가 더 낮아지면 낮은 이자를 바탕으로 대출을 일으키기가 쉽기 때문에, 채권 투자보다는 부동산 투자에 더 많은 돈이 몰리게 됩니다.C → D 구간금리가 낮아져 바닥권에 이르면 부동산 투자가 가장 활발한 시기가 됩니다.D → E 구간금리가 바닥을 찍고 점점 오르게 되면 대출 이자 부담으로 인해 부동산 매도가 시작되고, 저금리 시기의 경기 부양 효과로 주식 시장이 살아나게 됩니다.E → F 구간주가 상승으로 발생한 투자 수익을 실현하는 단계에 오면 위험 자산인 주식의 비중을 줄이고 안전 자산인 예금의 비중을 늘리는 구간에 진입 합니다.F → A 구간금리가 정점에 이르면 안전 자산인 예금으로 얻을 수 있는 수익도 크기 때문에 위험 자산에 투자하기보다는 예금에 투자하는 시기가 오게 됩니다.현재의 상황은 어떤가?코스톨라니의 달걀 모델은 개념 모델일 뿐이므로 모든 상황에 정확하게 들어맞는 것은 아닙니다.다만 우리가 어느 지점에 와 있는지 판단하고 앞으로의 투자 포지션을 정리하는데 중요한 자료가 될 수 있습니다.현재 ‘D. 금리 저점 시기’는 확실히 지나고 있다는 걸 체감할 수 있습니다.글로벌 팬데믹으로 인한 양적완화로 인해 C → D → E 구간에서 부동산, 주식, 코인 등이 동시에 폭발적으로 상승했다는 부분이 차이가 있을 것 같습니다.그럼에도 불구하고 확실히 금리가 공격적으로 인상되는 시기를 겪으면 투자는 매우 크게 위축될 가능성이 높습니다.현재 빠르게 변화하는 시장 상황을 보면 E → F 구간에 진입한 것이 아닌가 생각됩니다.은행 예금의 시대최근에 대출 이자 오른다는 뉴스를 많이 접하긴 했는데, 예금 이자도 어느새 3.7%까지 오른 것을 보고 깜짝 놀랐습니다.과거 80년대에는 은행 예금 이자가 15%나 했던 시절이 있었다고 하네요.아, 물론 뭐~.금리가 쪼까 떨어져가꼬 뭐,한 15%밖에 안 하지만아, 그래도 따박따박 이자 나오고은행만한 곳처럼 안전한 곳이 없제~~덕선 아빠 (응답하라 1988)사진 출처 : 뉴스1 기사저도 2000년대에 은행 예금 이자 5~7%대는 경험해 봤습니다.앞으로 이자가 얼마나 오를지는 모르지만 15%의 반인 7.5% 이자만 줘도 다른 투자는 생각 안 하고 그냥 맘 편히 은행에 돈 넣어 놓을 것 같습니다.앞으로의 투자투자 포지션에 대해서는 모두가 다른 상황이겠지만, 역사적인 투자의 현인들이 말한 부분을 되새기면 현재의 포지션 정리에 분명히 참고가 될 것 같습니다.원칙적으로만 접근하자면,변동 금리로 무리한 대출을 받아 투자하신 분들이라면,지금까지의 투자 실적은 잊고 대출을 상환하는데 집중해야 할 시기일 것 같고,금리 저점에 좋은 조건으로 고정 금리 대출을 받으신 분들이라면,예금 투자와 대출 상환의 밸런스를 유지해야 할 시기일 것 같습니다.현금을 보유하고 계신 분들(또는 환금성 좋은 투자 상품을 보유한 분들)이라면,앞으로 금리가 어디까지 오를지 예측하기 어려우므로 적절한 시점에 좋은 예금 상품 투자를 고려해야 할 시기가 아닐까 생각됩니다.